国君(香港):中远洋运港予收集儿子评级 目的

来源:原创作者:编辑:locoy2019-08-14 04:32

  原题目:国君(香港):中远洋运港予收集儿子评级 目的价9.8港元

  中远洋运港(9.28,0.11,1.20%)(“公司”)2018年顶出产10亿美元,同比增长57.6%,微好于我们预期。股东方盈利3.25亿美元,同比下投降36.7%。公司不到来中心驱触动力到来己大陆结盟的增量箱量贡献。每股载利0.10美元,好于我们预期,首要讨巧于吞食吐量快快增长(2018年吞食吐同比增17%,内生增长7.8%)。公司全年派息比值到臻40%,股息进款比值3.1%,结合具拥有招伸力的买进入时间。

  与母亲公司中远洋控(601919)(3.73,-0.07,-1.84%)和航运结盟的壹道战微效实末了尾露即兴。2016年重组之后,中远洋运港主动铰行壹道效应敌微,充分使用母亲公司中远洋控(收买进正西方海外面(00318HK)后,中远洋控成为全球第叁父亲集儿子运公司)及其所在的航运结盟发挥动其壹道的航运-港壹道优势。2018年,到来己大陆结盟的吞食吐量同比增长33.7%。正西方海外面当前但贡献了公司2018年3.3%摆弄的吞食吐量。

  护持“收集儿子”评级并上调目的价到9.80港元。办层估计2019年吞食吐量将完成低副位数增长,我们认为该目的却以臻。根据2019年前2个月的吞食吐量体即兴以及对2019全年需寻求的预测,预测公司2019年吞食吐量将完成12%-13%摆弄的同比增长。公司当前估值程度具拥有招伸力。我们的目的价对应9.5倍、8.4倍及7.4倍的2019-2021年市载比值。

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